博琳包裝（zhuāng）未披露年報被強製退市

7月6日，全國中小企業股份轉（zhuǎn）讓係（xì）統《關於未（wèi）披露2017年年度報告公司終止掛（guà）牌（pái）有關（guān）情況的公告》（簡（jiǎn）稱“公告”）。公告顯示，截至2018年（nián）6月29日，除提交主動終止掛牌申請的公司外，共（gòng）有103家公司未披露2017年年度報告。根據《全（quán）國中小企業股份轉讓係（xì）統業務（wù）規則（zé）（試行）》規定，決定自（zì）2018年7月9日起對（duì）其中61家公司股票終（zhōng）止掛牌。

這創下了股轉公司強（qiáng）製摘牌最（zuì）高紀錄，同時7月9號也將成為同日摘牌（pái）企業最多的一天，其中也涉及到了一家印（yìn）刷（shuā）包裝企業，即博琳（lín）包裝。作為最早一批掛（guà）牌新三（sān）板的包裝印（yìn）刷企業，已在資本市場（chǎng）博弈數年，如今博琳包（bāo）裝卻被（bèi）強製（zhì）摘牌，實在讓人唏噓不已。

博琳包裝曾經心懷（huái）夢想踏（tà）入（rù）新三板

博琳包裝誕生（shēng）於（yú）2006年（nián），是一（yī）家集設計、製版、印刷（shuā）、包裝、配送於一體的包（bāo）裝（zhuāng）印刷企業，業務包括彩箱、彩盒、精品盒、瓦楞紙箱、特殊材料印刷以及其他紙類印（yìn）刷、包裝產品的製作。

彼（bǐ）時的印刷業一派欣欣（xīn）向（xiàng）榮，博琳包裝自然（rán）也是乘風破浪。隨（suí）著企業的不斷擴展，博琳包裝自然也有了更高的期許。

2015年1月30日，博（bó）琳包裝在中（zhōng）小企業股份轉讓係統敲響了上市的鍾聲（shēng），自此博琳包裝便有了新的前綴——新三板上市公司。

為了進（jìn）入資本市場，掛牌新三板，博琳包裝成立專項項目組，與券商保持緊密溝（gōu）通，每天應對繁複的審核流程。回顧整個掛牌過程，曆時雖長，但遇到的問題都迎刃而解，博（bó）琳包裝也因此收獲了豐碩的果實。

對於行走於包裝印刷（shuā）行業多年的博琳包裝而（ér）言，此次掛牌為其開啟了新的開端，一個全（quán）新的平台正等待著其去綻放。

在印（yìn）刷行業（yè）整體低迷的同時，博琳包裝也確實迎來了逆勢增長（zhǎng）。博琳包裝2014年，博琳包裝實現（xiàn）營業收（shōu）入4800萬元，利潤（rùn）247萬（wàn）元，利潤同比增長了212%，該年博琳包裝加強了內部控製、減少損耗、降低成本等方麵的管理力度。2015年（nián）一季度由於在新業務的拓展，博琳包裝（zhuāng）提前完成了（le）預期目標（biāo）收入1800萬元，實現收入2100萬元。

令人（rén）想象不到的是，這也是博琳包裝未來（lái）幾年最後的業績高峰……

終止（zhǐ）掛牌的背後，業務（wù）連年虧（kuī）損

正如上文所述，博琳包裝的增長腳步自2015年（nián）戛然（rán）而（ér）止，隨之而來的是業績逐年下滑。

在業績方麵，我們看（kàn）到的是（shì）博琳包（bāo）裝連續3年虧損的辛酸（suān）故事。

博琳包裝2015年年（nián）度報告顯示，2015年度營業收入為3837.04萬元，較上年同期下降19.61%；淨（jìng）利潤為-849.98萬元，淨利潤下滑近500%。

博琳包裝2016年年度報告顯示，2016年營業收入為2348.31萬元，較上年同期下滑（huá）38.80%；淨利潤為-1579.84萬元，較上年同期-849.98萬元，虧損程度進（jìn）一步增加。

博琳包裝2017年上半年報告顯示，報告期內實現營（yíng）收1246.18萬元，較上年同期增長2.11%；歸屬於掛牌公司股（gǔ）東的淨利潤為-795.9萬元，較上年（nián）同（tóng）期-386.91萬元（yuán），虧損增大。

至於2017年（nián）年度報告，博琳包裝並沒有披露，但是業績的進一步下滑恐怕是不可避免（miǎn）的。

印刷包裝企業謹（jǐn）慎走（zǒu）好新三板上市之路

從官方消息（xī）來（lái）看，博琳包裝是因未披露（lù）年報而被強製摘（zhāi）牌。但是我們從博琳（lín）包裝近三年的業績來看（kàn），博琳包裝退（tuì）市新三板既是被動，也是主動。

在業績連（lián）年虧損，並且毫無回暖的跡象，對於博琳包裝來說，掛牌新三板（bǎn）也（yě）就沒（méi）有什麽意義了。

近年來，新三板由於具有緩（huǎn）解融資難、門（mén）檻低、包容性（xìng）高、審批流程快等優勢，掛牌新三板成為了眾（zhòng）多印（yìn）刷包裝企業的目標。

但事實卻是新三板並不（bú）像大家想象的這（zhè）麽美好，隨著時間的推移，印刷（shuā）企（qǐ）業也對（duì）新（xīn）三板有了更深刻的認識。

進入2018年不足1個月（yuè），新三板就已經有5家印刷包裝企業申請終止（zhǐ）掛牌。其中，除了被收購的大風（fēng）科技，其他4家均是主動要求摘（zhāi）牌，包（bāo）括：冠為科（kē）技、茉印股份、華文包裝、東莞華源。由此可見，印刷包裝（zhuāng）企業退市新三板似乎也成為了一種默契。

新三板雖然能在融（róng）資渠道等方麵給予企業一定幫助，但其（qí）對企業每年的信息披露、財務審計等均有著嚴格的要求，尤其是業績方麵也是有著較高的要求。必須指出的是，對投資人來說（shuō），他們除了關心企業的發展趨（qū）勢，更多關注的（de）是（shì）投資收益，畢竟爭取（qǔ）更高的盈利才是投（tóu）資者的真實（shí）目的。對於投資人來（lái）說，掙錢才是（shì）硬道理。

再回頭看（kàn）博琳包裝，其摘牌退市也就可以預料了，無（wú）論是否按（àn）時披（pī）露（lù）年報（bào），也難以阻止業績下滑，連年虧損。而（ér）繼（jì）續掛牌新三板，對於業績的提升也並沒有積極作用，其結局早已經（jīng）注定了，隻是離開的方式不同而已。